Отечественный фондовый рынок на минувшей неделе показал разнонаправленное изменение котировок «голубых фишек» под влиянием сложившегося неоднозначного внешнего фона. При этом индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, по итогам недели потерял 0,5%. Тогда как индекс РТС, подсчитываемый в долларах США, вырос на 0,3%, что произошло в контексте укрепления позиций рубля к доллару США. Позитивным моментом для российского фондового рынка на минувшей неделе стал существенно сократившийся отток средств нерезидентов из фондов, ориентированных на Россию. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за неделю, закончившуюся 28 ноября, отток капитала из российских фондов составил всего $4 млн по сравнению с оттоком в $101 млн неделей ранее. Обороты торгов акциями на Московской бирже за последнюю неделю выросли на треть, а рынок завершил неделю на мажорной ноте, что говорит о растущем к нему интересе со стороны инвесторов, несмотря на некоторую напряженность, отмечавшуюся в конце ноября на денежном рынке. Если в начале декабря за счет притока свежих средств инвесторов ситуация продолжит улучшаться, то индекс ММВБ может преодолеть уровень сопротивления, располагающийся возле отметки в 1420 пунктов.
Ведущие фондовые индексы Европы и США показали в пятницу незначительные и разнонаправленные изменения — немецкий DAX (+0,07%), французский CAC (-0,33%), британский FTSE-100 (-0,06%), американские Dow (+0,03%), S&P 500 (+0,01%), Nasdaq Сomposite (-0,07%). По итогам недели эти фондовые индикаторы выросли на 0,1-1,5% на фоне надежд инвесторов на новые стимулирующие меры со стороны мировых монетарных властей. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) на минувшей неделе призвала крупнейшие мировые Центробанки смягчить монетарную политику. В ближайший четверг свои заседания проведут Банк Англии и Европейский Центробанк (ЕЦБ). На предстоящем заседании Банк Англии может объявить о возобновлении практики выкупа активов, а, по словам члена совета управляющих ЕЦБ Деметриадеса, ЕЦБ может пойти на снижение своей ключевой процентной ставки. В свою очередь, руководители ФРС США на заседании 11-12 декабря готовятся принять решения по продолжению стимулирования американской экономики в следующем году. В рамках действующей программы ФРС Operation Twist сейчас ежемесячно приобретается $45 млрд долгосрочных бумаг за счет продажи краткосрочных, однако действие этой программы прекращается 31 декабря, и американский Центробанк, видимо, предложит что-то новенькое. Некоторую нервозность для инвесторов создает отсутствие подвижек в решении американской проблемы «финансового обрыва», переговоры относительно путей разрешения которой, похоже, застопорились. Спикер Палаты представителей США республиканец Джон Бейнер раскритиковал демократов за неспособность решить проблему сокращения расходов, заявив, что разочарован тем, что за последние две недели не было достигнуто никакого существенного прогресса в переговорах. По его словам, демократы пытаются спихнуть «сотни тысяч» владельцев малого бизнеса в США с «финансового обрыва». Бейнер считает «несерьезными» сделанные администрацией предложения и заявил, что переговоры «находятся в тупике». В свою очередь, в своем еженедельном обращении к американцам Барак Обама призвал их «надавить» на конгрессменов. «Позвоните им. Отправьте им письмо. Или напишите им в Твиттере», — призвал президент. Вместо конструктивного решения проблемы «финансового обрыва» между республиканцами и демократами в этом вопросе все более проявляется настрой на конфронтацию. Дальнейшее развитие событий у «финансового обрыва» в подобном ключе, на наш взгляд, не пойдет на пользу ни экономике, ни фондовому рынку США.
Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром прибавляют 0,2-0,4%. На фондовых площадках в Азии отмечается разнонаправленная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим повышением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent колеблются возле отметки в $111,5 за баррель. Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на отечественный рынок акций сегодня утром, по нашим оценкам, складывается смешанным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. На динамику рынка в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых фондовых, сырьевых и валютных рынках, а также корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание привлекут показатели ВВП еврозоны и рынка труда в США, а также разнообразные индикаторы деловой активности и потребительского доверия. Сегодня будут опубликованы индексы деловой активности в промышленности Франции в 12.48 мск, Германии — в 12.53 мск, еврозоны — в 12.58 мск, Великобритании — в 13.28 мск, США — в 17.58 мск и в 19.00 мск. Пройдет заседание еврогруппы.
